PANTERA 보고서, 비트코인 ETF 출시 임박, 소문에 사고, 뉴스에도 사라

PANTERA 보고서, 비트코인 ETF

조만간 비트코인 현물 ETF(상장지수펀드)가 승인될 가능성에 대해 많은 이야기가 나오고 있습니다.
월스트리트에는 "루머는 매수, 뉴스는 매도"라는 말이 있습니다. 임박한 이벤트에 관심이 있는 대부분의 투자자가 해당 이벤트의 발전을 예상하고 매수하면, 실제 이벤트에 도달했을 때는 이미 많은 매수자가 지쳐서 자연스럽게 매도자가 없다는 이론입니다.

그렇다면 블록체인 업계에서 최악의 비밀로 여겨지는 비트코인 현물 ETF 출시가 다가오고 있는 지금, 이 소식이 전해진다면 매도 시점이 될까요?
미래에 대한 생각을 나누기 전에 과거를 살펴봅시다.
이 격언은 지난 두 번의 큰 규제 발표에서 말 그대로 완벽하게 작동했습니다.

 

1. CME FUTURES LAUNCH

 

투자자 서밋 중 하나에서 전 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 위원장인 크리스 지안카를로는 제가 미처 생각하지 못했던 놀라운 사실을 지적했습니다. 2017년 내내 시장은 "시카고상품거래소(CME)가 비트코인 선물을 상장하면 우리는 달에 간다!!!"라는 구호로 들썩였습니다.
선물이 상장되는 바로 그날까지 시장은 2,448% 상승했습니다. 이것이 정점이었습니다. 그날 -84%의 약세장이 시작되었습니다.

 

2. COINBASE PUBLIC LISTING

 

코인베이스의 상장을 앞두고 시장은 똑같은 사이클을 반복했습니다. 업계 전체가 코인베이스의 곧 있을 직접 상장에 열광했습니다. 상장 당일 비트코인 시장은 848% 상승했습니다. 그날 비트코인은 64,863달러로 정점을 찍었고 -76%의 약세장이 시작되었습니다.

 

 

저는 비트코인을 위한 상장지수펀드가 디지털 자산 채택의 큰 걸음이 될 것이라고 믿습니다. 이 상품과 이 상품이 업계에 미치는 영향에 대해 논의하기 전에 잠시 시간을 내어 업계가 얼마나 발전했는지 되돌아보겠습니다.

 

3. A Short History of Buying Bitcoin

 

비트코인을 얻는 방법은 지난 10년 동안 급격하게 발전했습니다. 초창기에는 사람들이 '비트코인 수도꼭지'라고 불리는 것을 통해 무료 비트코인을 나눠주곤 했습니다. 제가 처음 비트코인을 시작했을 때, 개빈 안드레센은 가입만 해도 비트코인을 무료로 나눠주는 비트코인 수도꼭지를 운영했습니다. 제 형이 예전에 저에게 무료 비트코인을 보내주기도 했습니다.

곧 사람들은 비트코인을 거래할 수 있는 곳이 필요했습니다. 매직 더 개더링 온라인 익스체인지라는 카드 거래 사이트는 이름을 줄여서 매니아들이 비트코인이라는 디지털 화폐를 거래할 수 있는 사이트인 마운트곡스를 만들었습니다.

여전히 운영 중인 가장 오래된 거래소인 비트스탬프는 2011년 8월에 시작되었습니다. 대면 거래를 위해 구매자와 판매자를 연결해주는 마켓플레이스인 LocalBitcoins도 있었습니다. 와, 정말 옛날 얘기네요.

지금은 수백 개의 거래소가 있습니다. 그러나 많은 거래소가 뉴욕증권거래소보다 FTX와 더 유사한 해외 불투명 거래소입니다. 많은 기관이 이러한 거래소와 거래 및 커스터디를 하는 것을 불편해합니다. IRA 계좌와 다른 유형의 금융 계좌는 일반적으로 암호화폐 거래소에 접근할 수 없습니다.

 

4. Futures Are From The Past

 

선물은 큰 영향을 미치지 않았습니다. 35년 동안 통화를 거래해 온 저는 구식 통화는 선물을 많이 사용하지 않는다는 것을 알고 있습니다. 외환 시장은 거의 전적으로 현금/현물입니다.
모순처럼 들리지만 비트코인 선물은 사실 한 걸음 물러난 것입니다.

비트코인 선물은 비트코인의 "테마성"(제 친구 앤드류 로렌스의 말처럼)을 놓치고 있습니다. 비트코인의 우아한 아름다움은 비트코인이 "마이너스 0"으로 거래된다는 점, 즉 거래가 곧 정산이라는 점입니다. 비트코인이 이미 정산된 상태에서 3월부터 6월까지 롤링하는 번거로움을 겪을 필요가 없습니다.

"T+2" 결제, 담보, 월별 선물 롤링, 수상한 거래소의 현금 결제 시장 조작이 없습니다. 월별 현금 결제 선물로 시간을 거슬러 올라가면 비트코인의 모든 아름다움은 사라집니다.

오해하지 마세요. 저는 선물이 존재하는 것이 좋다고 생각합니다. 다른 방법으로는 비트코인에 접근할 수 없었던 수천 명의 신규 트레이더를 끌어들일 수 있기 때문입니다. 시카고상품거래소(CME)와 시카고옵션거래소(CBOE)의 비트코인 선물 상장, 그리고 CFTC의 규제는 프로토콜 토큰의 자격 증명화에 있어 매우 긍정적인 조치입니다.

비트코인 선물 시장과 현금/현물 시장에 대한 관점(현물 비율):
- 2023년 10월 일평균 거래량은 13,300계약/명목 3800만 달러, 현물 거래량은 6,169억 달러(0.4%)

 

5. Impact Of An ETF

 

"이번에는 다르다..."로 예측을 시작하는 것은 일반적으로 상서로운 방법은 아니지만, 여기서는 그렇게 생각합니다.
이전 두 번의 비트코인 가격 정점은 다음과 같습니다
- CME 선물이 출시된 날인 2017년 12월 18일은 2만 달러로 정점을 찍었고, 그 직후 가격은 65%, 최종 저점에서는 84% 하락했습니다.
- 코인베이스가 상장한 날(2021년 4월 14일) 가격은 6만 5천 달러로, 즉시 54%, 최종 저점에서는 76% 하락했습니다.

두 사건 모두 실제 비트코인에 대한 접근성에는 아무런 영향을 미치지 않았습니다.
"루머에 사고, 뉴스에 파는" 식이었죠.

 

비트코인 선물은 새로운 투자자 풀을 크게 형성하지 못했습니다. 주로 차익거래자들로 구성된 극소수의 틈새 투자자들만 관심을 보였습니다. 순 신규 매수도 많지 않았습니다.

코인베이스 오퍼링은 훨씬 더 명확합니다. 코인베이스의 웹사이트는 비상장사 시절에는 훌륭하게 작동했습니다. 다음 날 공개적으로 소유권이 이전되었을 때도 웹사이트는 똑같이 작동했습니다. 코인베이스 주식 소유주가 바뀌었다고 해서 비트코인에 대한 접근성이 높아진 것은 아닙니다.

이번엔 다릅니다. 블랙록 ETF는 비트코인에 대한 접근성을 근본적으로 변화시킵니다. 이는 엄청난 (긍정적인) 영향을 미칠 것입니다.
우리는 많은 비트코인 현물 ETF가 승인될 것이라고 굳게 믿고 있습니다. 또한 몇 년이 아니라 한두 달 안에 이루어질 것이라고 믿습니다.

저는 골드만에서 GSCI를 만들 때 근무했습니다. 지금은 모두가 원자재를 하나의 자산군으로 생각합니다. 90년대에 저는 이머징 마켓에서 매우 활발하게 활동했습니다. 이제 모두가 신흥시장을 하나의 자산군으로 생각하죠. 블록체인도 마찬가지일 것입니다. ETF의 존재는 자산 클래스가 되는 데 있어 매우 중요한 단계입니다.

ETF가 존재하면 노출이 없으면 사실상 숏 포지션이 됩니다.

"루머에 사고 뉴스에도 사라."

 

6. Gold ETFs :: Both Digital and Old School Gold

 

많은 시장 전문가들은 '디지털 금' ETF 출시에 대한 가장 좋은 비유는 실물 금 ETF 출시의 영향이라고 생각합니다. 최초의 금 ETF는 2003년에 미국 외 지역에서 출시되었고, 최초의 미국 ETF인 GLD는 2004년에 출시되었습니다. 2000년대 초반에는 많은 투자자가 실물 금을 보유하는 것이 어려웠고, 오늘날 많은 투자자가 암호화폐 자산을 보관하는 것이 어렵기 때문에 이 비유는 적절한 것일 수 있습니다. 또한 접근의 용이성, 저렴한 비용, 스폰서의 신뢰할 수 있는 특성으로 인해 이전에는 참여하지 않았던 새로운 투자자들이 금 시장에 참여하게 된 것이 거의 확실합니다.

 

비트코인 ETF가 출시되면 같은 일이 일어날 것으로 예상합니다. 투자자들이 해당 옵션을 갖게 되면 비트코인에 대한 수요 함수는 영구적으로 변화할 가능성이 높습니다. 비트코인과 일반적으로 암호화폐에 대한 또 다른 중요한 의미는 ETF의 출시입니다. 20년 전, ETF 출시는 포트폴리오에서 해당 상품에 할당하는 아이디어를 정당화하는 효과를 가져왔습니다. 소비자 금융에서 가장 존경받는 브랜드가 비트코인 ETF의 첫 번째 물결에 합류한 것도 비슷한 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

 

또한 소수의 진입자가 시장 점유율의 대부분을 차지할 것으로 예상해야 합니다. ETF가 클수록 가격이 더 효율적으로 책정되는 경향이 있으며, 이는 대형 ETF의 시장성을 높이는 선순환의 시작이 됩니다. SPDR 골드 트러스트(GLD)(546억 달러)와 iShares 골드 트러스트(IAU)(253억 달러)는 미국 금 ETF 가치의 거의 90%를 차지하며, 100억 달러가 넘는 다른 경쟁자는 없습니다.

일부에서는 비트코인 ETF가 기존 리테일 시장의 수요를 빼앗을 것이라고 말합니다. 저는 그렇게 생각하지 않습니다.

금 ETF 출시 전후의 금괴/코인 수요를 생각해 보세요:
"2003년: 293톤
"2022: 1,107톤
"ETF가 금을 투자 수단으로 합법화하면서 실물 금에 대한 수요가 급증했습니다."
- 매트 호건, 비트와이즈 CIO

 

7. RIPPLE’S WINNING STREAK

 

규제의 명확성이 긍정적인 블랙 스완이 될 것이라는 예측은 소수의 사람들이 예상했던 대로 현실이 되었습니다. 우리의 첫 번째 포트폴리오 회사인 리플 랩스는 몇 달 사이에 세 건의 주요 법적 승소를 거두었습니다.

 

리플의 3분기 주주 업데이트에서 발췌한 내용입니다.
"SEC는 내년에 재판이 예정되어 있던 크리스[라센]와 저[브래드 갈링하우스]에 대한 소송을 '편견 없이' 기각하기로 결정했습니다. '편견을 가지고'라는 말은 SEC가 나중에 마음을 바꾸어 소송을 다시 제기할 수 없다는 뜻입니다.

"이번 승소는 올해 리플이 SEC를 상대로 거둔 세 번째 승소입니다. 먼저, 7월에 법원은 법적으로 리플이 증권이 아니라고 판결했습니다. 그리고 10월 3일, 법원은 SEC의 대화식(중간) 항소 신청을 기각했습니다. 그리고 이제 편견에 의한 기각은 정말 대단한 연승입니다."

 

8. FTX

 

긍정적인 블랙 스완에 대해 말하자면...
엘리자베스 홈즈가 감옥에 갇히고 헤드라인에서 사라지는 데는 7년 반이 넘게 걸렸습니다.

엘리자베스 홈즈는 2015년 10월 15일 월스트리트 저널에 의해 사기꾼으로 폭로되었습니다. 그녀는 2022년 1월 3일에 유죄 판결을 받았습니다. 그녀는 2022년 11월 18일에 징역 11년형을 선고받았습니다. 그녀는 마침내 2023년 4월 27일 감옥에 도착했습니다.

샘 뱅크먼-프라이드의 사기는 2022년 11월 2일에 코인데스크에 의해 밝혀졌습니다.
그 이후로 모든 것이 엄청난 속도로 진행되었습니다:
2022년 12월 12일 체포
2022년 12월 13일 기소
범죄인 인도 면제 2022년 12월 20일
2022년 12월 21일 인도
미국 법원 첫 출석 2022년 12월 22일
2023년 11월 2일 유죄 판결

 

재판 전 그의 행동이 너무 나빠서 2억 5천만 달러의 보석금이 취소되었고, 유죄 판결을 받기 전부터 감옥에 갇혀 있었습니다. 하지만 유죄 판결을 받은 최근 날짜까지만 살펴봅시다: 그를 감옥에 가두는 데 정확히 1년이 걸렸습니다. 정말 대단한 일이지만 우리에게는 정말 다행스러운 일이기도 합니다.

저는 우리 업계가 앞으로 오랫동안 뱅크맨-프라이드, 뱅크맨, 프라이드 씨에 대한 헤드라인을 매일같이 접해야 할까 봐 두려웠습니다.

배심원단은 소집된 지 불과 3시간 만에 유죄 평결을 발표했습니다.저는 여러 차례 배심원으로 활동했습니다. 모든 배심원과 교체 배심원이 화장실에 다녀오고 출석 절차를 밟는 데 거의 그 정도의 시간이 걸립니다. 뱅크맨-프라이드에 대한 실제 심의는 몇 분밖에 걸리지 않았을 겁니다.
(비교를 위해 배심원단이 엘리자베스 홈즈에 대한 평결을 내리는 데는 며칠이 걸렸습니다.)
그 범죄자를 뒤로하고 수십억 명의 사람들을 위해 더 나은 세상을 만드는 일에 매진할 수 있게 되어 기쁩니다.

 

9. 4-YEAR BITCOIN CYCLES

 

비트코인의 공급 및 코인 분배 규칙은 순전히 수학을 기반으로 하며, 예측 가능하고 투명하게 설계되어 있습니다.
"총 유통량은 21,000,000개의 코인이 될 것입니다. 이는 네트워크 노드가 블록을 생성할 때 분배되며, 4년마다 그 양이 절반으로 줄어듭니다. 첫 4년은 10,500,000코인. 다음 4년 5,250,000 코인. 다음 4년: 2,625,000 코인. 다음 4년 1,312,500 코인. 기타. . . ."
- 사토시 나카모토, 암호학 메일링 리스트, 2009년 1월 8일

이로 인해 비트코인 가격에는 4년 주기의 뚜렷한 주기성이 생겼습니다.

아래 표는 이러한 주기를 보여줍니다. 리듬은 놀라울 정도로 안정적입니다. 상승장은 1,076일 평균 강세장(2.95년) 후 23일 이내에 끝납니다. 하락장도 마찬가지입니다. 하락장은 382일 평균(1.05년) 후 24일 이내에 끝납니다.

과거 수익률이 미래를 예측하는 지표라면 랠리는 2025년 11월 1일까지 지속될 것입니다.

 

 

 

미래의 인류학자들은 베스트셀러 『신들의 전차』(1968)를 비롯해 초기 인류 문화에 외계인이 영향을 미쳤다는 주장을 담은 책을 집필하며 경력을 쌓은 스위스 작가 에리히 폰 다이켄처럼 될 것입니다. 그는 '고인류 접촉설'과 고대 우주인 가설을 대중화시킨 주요 인물 중 한 명입니다.
미래의 그 누구도 외계인의 도움 없이 이 블록들을 완벽하게 정렬하는 것이 가능했다고 믿지 않을 것입니다.

 

10. “WE WON”? :: THE INFINITE GIFT THAT IS PAUL KRUGMAN

 

 

"우리가 이겼다"는 크루그먼의 자랑에 담긴 '우리'가 누구인지에 대한 자기중심성은 놀라울 따름입니다. 물론 크루그먼 같은 부유한 노인들은 이겼지만 대다수 미국인들은 그렇지 못했습니다.

"전미 부동산 협회(NAR)에 따르면 여름 동안 주택 구입 가능성은 1985년 이후 최저 수준으로 떨어졌으며, 이는 많은 시장에서 소득이 높거나 현금이 많은 사람들만 지금 당장 주택을 구입할 수 있다는 것을 의미합니다."
- 월스트리트 저널, "주택 판매, 주택 경기 침체 이후 가장 느린 한 해로 기록", 2023년 10월 16일

연방준비제도의 주택 시장 조작으로 인해 주택 가격이 80년대 이후 그 어느 때보다 더 비싸지고 있습니다. 80년대 이후 최악의 상황이라는 주제가 지난 2년간 계속되고 있습니다. 왜 그럴까요? 연준의 대규모 마이너스 실질 연방기금 금리가 80년대에 마지막으로 나타났기 때문입니다.

 

연방준비제도의 주택 시장 조작으로 인해 주택 가격이 80년대 이후 그 어느 때보다 더 비싸졌습니다. 80년대 이후 최악의 상황이라는 주제가 지난 2년간 계속되고 있습니다. 왜 그럴까요? 연준의 대규모 마이너스 실질 연방기금 금리가 80년대에 마지막으로 나타났기 때문입니다.

그리고 연준의 모기지 시장 조작은 전례가 없습니다.연준의 두 가지 정책 오류와 의회의 재정 실험이 합쳐진 결과, 중간 주택을 구입하는 데 필요한 중간 가구 소득의 비중이 80년대에도 볼 수 없었던 수준에 이르렀습니다.

 

11. HOUSING INFLATION

 

8월 미국 주택 가격이 또다시 최고치를 기록했습니다. 미국 전역의 주택 가격을 측정하는 S&P 코어로직 케이스-쉴러 전국 주택 가격 지수는 1년 전보다 2.6% 상승했습니다.

높은 주택 가격과 모기지 금리 상승의 조합으로 인해 많은 주택 구매 희망자들이 주택 구매를 감당할 수 없게 되었습니다. 부동산 중개업체 Redfin에 따르면, 8월 미국 중간 가격대의 주택을 구입하려면 20%의 계약금을 지불한다고 가정할 때 주택 구매자가 거의 11만 5천 달러의 소득이 필요합니다. 이는 1년 전의 약 9만 9,000달러에서 증가한 수치입니다.

동일한 수치를 살펴볼 수 있는 또 다른 방법이 있습니다. 주택 가격이 소비자 물가 상승률을 따라잡았다면, 모기지 금리가 지금처럼 높았던 마지막 시기(1995년)에 구입한 주택은 $115,000에서 $233,000로 올랐을 것입니다. 그 집은 이제 40만 달러가 넘습니다.

 

12. WHAT RECESSION?

 

불황은 없습니다.3분기 실질 GDP는 방금 +4.9%로 발표되었습니다.

 

전미 부동산 중개인 협회에 따르면 9월에 판매된 주택은 평균 2.6건의 오퍼를 받았으며, 약 4분의 1의 매물이 정가보다 높은 가격에 팔렸습니다.연준은 부동산의 4분의 1이 정가보다 비싸게 팔리는데도 금리를 인하하지 않고 있습니다.

 

13. CHARLIE MUNGER…AGAIN

 

월스트리트 저널, 2023년 11월 3일:

질문: 비트코인 가격이 다시 급등하고 있습니다. 우려되는 부분이 있나요?

"당연히 걱정됩니다. 저는 모든 교육받은 사람이 가져야 한다고 생각하는 매우 단순한 기본 사상을 많이 가지고 있습니다. 이러한 생각에는 아담 스미스가 모든 사람에게 가르친 내용이 포함됩니다. 1인당 문명이라고 부르는 것이 엄청나게 증가했습니다. 그리고 그것은 사람들이 다른 사람의 재산을 돌보는 것보다 자신의 재산을 더 잘 돌보기 때문에 자동적으로 일어난 일입니다. 스미스소니언의 결과를 얻으려면 교환을 촉진할 수 있는 통화가 필요합니다. 그리고 그 통화를 널리 존중받게 하기 위해 우리가 사용한 방법은 주권자가 통화를 발행하는 것입니다.

"우리가 알고 있는 수렵 채집에서 문명으로 발전할 수 있었던 유일한 방법은 강력한 통화가 있었기 때문입니다. 조개껍질일 수도 있고, 옥수수 알갱이일 수도 있고, 여러 가지가 될 수 있습니다. 금화일 수도 있고, 미국이나 영국과 같은 은행 시스템의 약속일 수도 있습니다.

"인공 화폐를 만들기 시작하면... 오랫동안 사용되어 왔고, 많은 사람들에게 매우 효과적이었던 레시피에 악취 나는 공을 던지는 것입니다."
- 찰리 멍거, 버크셔 해서웨이 부회장

 

왜 조개껍데기는 될 수 있지만 비트코인은 안 될까요?

옥수수 알갱이?!?!? 뭐야? 몬산토의 라운드 업은 엄청난 옥수수 알갱이 인플레이션을 일으켰습니다. 1961년 세계 옥수수 알갱이 생산량은 2억 5,000만 톤이었습니다. 지금은 1,210 백만입니다!

[제품 플러그: 비트코인은 2100만 개가 될 것입니다... 영원히.]

 

 

다음은 옥수수 알갱이 한 알의 가치입니다. 고정된 수량으로 표시된 가격입니다. 83% 폭락했습니다.
옥수수 알갱이처럼 본질적으로 가치가 하락하는 통화에 재산을 저축하겠습니까, 아니면 14년 동안 연평균 117%씩 가치가 상승한 통화에 재산을 저축하겠습니까?
(하지만 옥수수를 14년 동안 통에 넣어두면 변질되어 맛있는 버번이 될 것입니다!).

국가가 발행하는 화폐? 누가 소버린에 투표했나요? 저는 제롬 파월에게 투표하지 않았습니다.
"소버린... 통화... 오랫동안 사용되어 왔고, 많은 사람들에게 매우 효과적이었던 방식입니다."
아니, 그렇지 않아요.

 

이것은 크루그먼과 같은 자기중심적인 부자 노인네가 하는 짓입니다. 네, 미국 달러로 발생한 인플레이션이 멍거와 같은 소수의 부유하고 자산을 소유한 사람들에게는 좋았을지 모르지만, 현재와 지난 세기 동안 대다수의 사람들에게는 그렇지 않았을 것입니다.

전 세계 80억 인구의 대다수는 제대로 작동하지 않는 통화를 가지고 있습니다. 실제로 전 세계 대부분의 시민은 국가가 발행한 화폐로 인해 삶을 송두리째 바꿔버린 재난의 피해자입니다.

가장 부실하지 않은 국가 화폐 중 하나만 보더라도 국가가 지폐의 가치를 떨어뜨리는 방법을 명확히 알 수 있습니다.

타이거 매니지먼트에 근무할 때 제가 가장 좋아했던 일은 뉴욕 사무실에서 열리는 자문위원회 회의에 대처 여사가 방문할 수 있도록 돕는 일이었습니다. 다른 사람들이 다른 일을 준비하느라 바쁠 때 저는 대처 여사와 몇 시간 동안 일대일로 마주 앉을 수 있었습니다.

"다가오는 유로화 프로젝트에 대해 어떻게 생각하세요?"와 같은 질문 하나만 던져도 저는 넋을 잃고 앉아서 노트도 없이 장황하게 강의하는 그녀를 지켜보곤 했습니다. 그녀는 놀라운 지성과 강한 신념을 가지고 있었습니다.

 

클리프 노트를 알려드리겠습니다:
영국 파운드화는 세계에서 가장 오래된 화폐입니다. 약 1,200년 전 앵글로색슨 시대부터 사용되었습니다.
(그녀는 유로화를 좋아하지 않았습니다.)

당면한 주제에 대한 최신 정보를 제공합니다:
현재 은 가격은 온스당 18.05파운드입니다. 이제 은은 더 작은 단위인 온스 단위로 표시되고 있습니다. 1파운드를 만들려면 16개가 필요하므로 은의 가격은 1파운드당 288.80파운드입니다.

이제 1파운드의 은화(은화)를 구입하려면 288.80파운드가 필요합니다. 1파운드의 구식 화폐를 구입하려면 288.80장의 국가 발행 지폐가 필요합니다.

 

그렇다면 이 존경받는 주권자들은 누구일까요?

현재 통화 위기의 주범인 베네수엘라 중앙은행의 인플레이션은 1,198.0%에 달합니다. 베네수엘라의 통화는 말 그대로 인도주의적 위기에 처해 있습니다.

#인플레이션 2위는 국가 발행 화폐의 개념을 확장한 수단입니다. 수단은 실패한 국가이기 때문에 주권의 정의에도 부합하지 않습니다.

 

짐바브웨에서는 누가 주권자에게 투표했는지는 수사학적인 문제가 아닙니다. 짐바브웨 방위군의 무장 군인들이 쿠데타로 그를 뽑은 것이기 때문입니다. 저는 차라리 사토시와 3억 명의 민주적 통치를 받는 커뮤니티 구성원들이 제 통화를 관리했으면 좋겠습니다.

끔찍한 국영 화폐를 발행하는 국가는 너무 많아 일일이 열거할 수 없습니다. 하지만 평생 공로상은 아르헨티나에 수여합니다. 이 아름다운 나라는 무려 일곱 번이나 디폴트를 기록했습니다. (축구 월드컵에서 세 번이나!) 아르헨티나의 인플레이션은 오늘날에도 여전히 10위권 내에 있습니다.

 

수십억 명의 사람들이 국가가 발행한 화폐가 제대로 작동하지 않고 있습니다. 저희는 지구상의 대다수 사람들이 비트코인을 통해 훨씬 더 나은 삶을 살 수 있다고 믿습니다.사토시는 이 기술을 전 세계에 무료로 선물했습니다. 특허를 받지 않았습니다. 사토시는 400억 달러의 비트코인을 소유하고 있지만 한 푼도 판매한 적이 없습니다.

왜 이 구시대적인 반동들이 끔찍한 국가 발행 화폐로 인해 삶에 심각한 영향을 받은 수십억 명의 사람들을 위한 이 선물에 감사하지 않을 수 없는지 모르겠습니다.

블록체인은 돈과 국가의 분리입니다. 우리 각자는 지갑으로 투표할 수 있습니다. 한 통화의 인플레이션 정책이 마음에 들지 않으면 다른 통화로 바꿀 수 있습니다.

일반 독자들도 아시다시피 저는 미국이 심각한 통화 및 재정 정책 오류를 범했다고 생각하지만, 아무도 저에게 투표를 요청하지 않았습니다. 하지만 저는 블록체인 자산을 사용하여 저축을 저장하고 늘림으로써 제 지갑으로 투표할 수 있습니다.

(멍거의 말은 너무 터무니없어서 좀 싸구려 같기도 하고, 멍거는 아주 나이든 사람입니다. 하지만 누군가는 이성을 지켜야 합니다. 그들은 여전히 신문에 반동적인 내용을 싣고 있으니까요).