인플레이션에서 살아남기, 금리인상과 물가상승 대비책

 

글로벌 경제전문가 오건영 

작가는 글로벌 경제전문가 오건영 부부장입니다. 신한금융그룹 자회사인 신한은행 WM그룹 부부장으로 투자업무를 맡고 있습니다. 200만 구독자의 『삼프로 TV』에 출연해서 글로벌 정책의 깊이 있는 통찰력을 보여줬습니다. 『앞으로 3년 경제전쟁의 미래』 『부의 대이동』 『부의 시나리오』 작가의 이전 세 권의 책을 보면, 작가는 거시경제 환경을 투자에 연계하는 시도를 해왔던 듯 합니다. 작가는 이 책을 통해 독자들이 경제에 대해 스스로 생각하는 힘을 키우길 바라고 있습니다. 내공을 쌓고 생각에 자신감이 붙어서 명쾌한 투자전략을 세울 수 있도록 돕고 싶어합니다.

경제를 보는 눈

투자할 때 반드시 거시 경제를 알아야 할까요? 그렇습니다. 거시경제를 본다는 것은 물고기에 투자를 하면서, 혹시 어항에 깨져 물이 새지 않는지 확인하는 것과 똑같습니다. 물이 새는 어항에 물고기를 담을수는 없을 것입니다. 경제를 보는 눈을 키우기 위해서 거시 경제의 흐름에 관심을 가져야만 합니다.

돌아온 인플레이션 시대

미국이 그동안 엄청나게 풀어버린 돈의 유동성을 흡수하고 있습니다. 물건 가격이 너무 올라서입니다. 물건 가격이 너무 많이 오르면 어떤 일이 일어날까요? 돈의 가치가 떨어질 것입니다. 버는 돈은 큰 차이가 없는데 물건값이 오르면 사람들은 노동의욕을 상실하게 됩니다. 경제 성장의 엔진에 불이 꺼지게 되는 것입니다. 그래서 대부분 국가의 중앙은행은 물가 안정을 최우선 정책으로 삼습니다. 그런데 왜 갑자기 이렇게 물가가 오르는 걸까요? 우선 미국이 엄청나게 돈을 시중에 많이 뿌렸다고 생각해 볼 수 있습니다. 하지만 이것만이 전부는 아닙니다. 코로나 바이러스로 인한 불안감, 무너져버린 공급망, 부동산과 주식 가격 상승으로 일터를 떠난 근로자, 폭발한 수요를 따라가지 못하는 공급 등 여러가지 원인이 얼키고 설킨 결과로 볼 수 있습니다.

인플레이션에서 살아남는 방법

미국 대형 성장주는 어떤 상황에서도 강한 자산이 될 수 있습니다. 인플레이션 시대, 주식 시장이 하락할 때조차 강한 자산이 될 수 있습니다. 애플과 마이크로소프트 같은 초대형 미국 기술주는 미래에도 성장성과 수익성이 지속될 것입니다. 글로벌 전체에서 미국 대형 성장주는 가장 차별적인 경쟁력을 가지고 있습니다. 매력적인 투자대상이 될 것입니다.
분산투자를 해야 합니다. 주식과 채권만으로는 충분하지 않습니다. 인플레이션을 잡기 위해 금리를 올리면 돈의 가치가 올라갑니다. 달러가 귀해집니다. 인플레이션 시대에는 달러가 안정적 자산이 됩니다. 또 인플레이션에 강한 원자재에도 관심을 가져야 합니다. 주식시장이 하락하고, 물가와 금리가 오르고, 자산 가격이 급격히 하락하고 있습니다. 우리는 살아남아야 합니다. 살아남기 위해 다양한 자산이 버무려진 혼합 투자 포트폴리오를 만들어 투자해야 합니다. 미래가 어떻게 될지 모르기 때문에 분산투자가 필요합니다.

경제 공부의 필요성 

인플레이션을 촉발하는 정책들이 되돌려지기 시작했습니다. 미국 연방준비제도이사회에서 기민하게 금리를 올리고 있습니다. 0.25%에서 0.5%로, 0.5%에서 0.75%로 금리를 올리고 있습니다. 빅 스텝, 자이언트 스텝 단계를 밟고 있습니다. 또한 그동안 무차별적으로 쏟아부었던 지원금을 단계적으로 몇 년에 걸쳐서 나눠주려고 계획하고 있습니다. 금리가 오르면서 자산 가격이 무너지고 있습니다. 아파트 매매가 되지 않고 부동산 시장이 침체되고 있습니다. 주식시장 역시 하락 중입니다. 당분간 미국뿐 아니라 글로벌 전방위적으로 인플레이션과의 전쟁이 지속될 듯합니다. 많은 사람들이 당분간 힘들어질 것이라고 미국 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월이 말했습니다. 하지만 인플레이션 시대에도 살아남는 방법이 있습니다. 미국 대형 성장주, 달러, 원자재 등 관심의 눈을 돌려보면 투자대상을 찾을 수 있습니다. 꾸준하게 배당하는 배당왕 회사에 투자하는 것도 좋은 방법이 될 것입니다. 전문가처럼 거시 경제를 예측할 수는 없습니다. 하지만 경제 변화에 관심을 꾸준히 가져야 합니다. 경제신문, 방송에 나오는 각 분야의 구루라는 사람들의 이야기를 경청할 줄 알아야 합니다. 그 사람들의 이야기에 대해 내 생각을 만들어내려고 노력해야 합니다.
언젠가 인플레이션이 꺾이게 되면 인플레이션을 잡기 위한 정책이 경제 성장을 촉발하는 정책으로 바뀌게 될 것입니다.
그때 다시 한번 우리는 부자가 될 기회를 잡을 수 있을 것입니다. 중요한 것은 꾸준히 경제 공부를 해서 기초 경제 근력을 키워야 하는 것입니다. 인플레이션에서 살아남고, 인플레이션에서도 수익을 올리고, 포스트 인플레이션을 대비할 수 있는 여러분들이 되기를 바랍니다.